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45號無縫鋼管價格上漲驅動力來源于春季需求的啟動
環(huán)保限產(chǎn)季中后期原料價格表現(xiàn)明顯偏強，主要驅動因素是在當前45號無縫鋼管鋼廠利潤下鋼廠產(chǎn)量恢復預期增強。春節(jié)后45號無縫鋼管鋼廠鐵礦石庫存下降較快，45號無縫鋼管鋼廠補庫將對鐵礦石價格產(chǎn)生重要支撐；焦炭廠內(nèi)庫存雖然偏高，但存在一定的結構性矛盾，高品質的一級焦、準一級焦供應相對偏緊，焦炭現(xiàn)貨價格仍然存在上漲空間。焦煤供給在進口焦煤的嚴格監(jiān)管下保持相對穩(wěn)定，45號無縫鋼管現(xiàn)貨價格易漲難跌。在需求尚未證偽的基礎下，45號無縫鋼管利潤和成本將形成正反饋，成本端將對鋼價形成支撐。筆者認為45號無縫鋼管鋼價短期處于“上有壓力下有支撐”的位置，但在“金三銀四”的傳統(tǒng)旺季背景下不宜過度悲觀，未來價格上漲的驅動力主要來源于春季下游終端需求的啟動。盡管目前鋼材成交情況不太樂觀，但在限產(chǎn)常態(tài)化的環(huán)境下出現(xiàn)階段性的供需錯配是大概率事件。因此，筆者建議在45號無縫鋼管鋼貿(mào)商高庫存狀態(tài)下對45號無縫鋼管鋼價保持謹慎，45號無縫鋼管不追漲殺跌，密切關注庫存消耗情況和下游終端采購節(jié)奏變化。
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